高盛首席中国股票策略分析师刘劲津3月24日暗示，国际投资者关于中国股票的艳羡可能已攀升至连年高点，其时仅有约10%的受访客户合计中国股市“不成投资”，比较两年前的约40%已大为改不雅。在中东地缘政事日益病笃以及动力价钱飙升的景象下，刘劲津暗示，高盛督察对中国股票（A股和港股）的高配漠视，并合计短期内来自A股的夏普比率更高。

“咱们与好意思国投资者的对话也阐述了这小数，他们热衷于策动AI、‘反内卷’策略执行、中国公司‘出海’趋势以及消耗关联股潜在触底反弹等议题偏激投资影响。”刘劲津合计，好意思国投资者对中国市集风趣重燃的部分原因在于，在好意思元可能进一步贬值、好意思国策略仍存高度不细目性以及好意思股估值高企的情况下，他们有着在好意思国资产除外分布化成立需求。

刘劲津暗示，当今，国际投资者对中国股票的投资艳羡与本色成立之间存在显耀差距，仍有改善空间。本色捏仓数据闪现，国际投资者对中国股票的成立仍然保守，对冲基金对中国的净敞口踌躇于周期核心。恒久期资产解决公司，相配是新兴市集和共建“一带一皆”国度主权金钱基金和养老基金，已对中国股市发挥出浓厚艳羡，比如，在香港IPO市集复苏之际，异邦基石投资者的参与率达到25%的周期高点。

“从石油供应冲击对区域经济体本色GDP增速/通胀率的影响看，中国对油价冲击的明锐性小于亚洲其他新兴经济体。”刘劲津暗示，自然中国事石油和自然气的净入口大国，但对霍尔木兹海峡输送中断的本色风险敞口小于总体入口依赖度所闪现的过程。此外，中国的动力消耗结构对石油和自然气的依赖度相对低于其他主要经济体，进一步松开了向国内通胀的传导效应。

刘劲津暗示，AI依然最受热议的中国股票投资题材，中国事宇宙AI边界不成或缺的一部分，占宇宙AI关联市值、收入的比重差别为10%、16%，但宇宙共同基金对其成立显耀不及，铁心2026年1月，中国AI股仅占他们宇宙科技股成立的1.2%。在他看来，中国在宇宙AI供应链中领有竞争上风和比较上风，尤其是在基础模式、电力和半导体边界，“中国AI并非泡沫，咱们估量，AI通过提效和新利润创造所带来的潜在经济效益可能比现时AI股价所响应的水平训诲50%至100%”。他同期陆续看好高度疼爱并极力于杀青推动禀报的公司，展望中国上市公司的现款禀报可能在2026年再立异高（约东谈主民币4万亿元）。

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