3月27日开云体育(中国)官方网站，可申购主板的红板科技（603459.SH）和创业板的三瑞智能（301696.SZ），另有一只新股上市，为北交所的普昂医疗（920069.BJ）。

两只新股申购

三瑞智能是行业最初的无东说念主机与机器东说念主能源系统制造商，主买卖务为无东说念主机电动能源系统及机器东说念主能源系统的研发、坐褥和销售，并积极布局电动垂直起降遨游器（eVTOL）能源系统居品。基于在能源系统界限的技艺上风，公司是国内最早推出一体化能源系统的企业之一，并参与编写了中国民用航空法例《日常类飞机适航司法》中的“电动飞机能源安装补充条件”部分。

技艺方面，三瑞智能已掌抓并打破包括一体化能源模块集成技艺、电磁盘算推算及优化技艺、热贬责效果优化技艺、FOC矢量欺压技艺、轻质高强复合材料工艺技艺、高精度伺服欺压技艺等在内的13项具有自主学问产权的中枢技艺，隐敝研发盘算推算、软件算法、坐褥工艺、居品检测及考证等各要领。在机器东说念主能源系统方面，三瑞智能自2018年栽培自主品牌CubeMars，专注于机器东说念主重要界限，现在已达成机器东说念主能源模组中电机、开动板、行星降速器等中枢部件一起自研自产。公司曾赢得“寰球无东说念主系统行业金翼奖”“第五届天下无东说念主机大会—立异居品奖”“第六届天下无东说念主机大会—小巨东说念主奖”等多项行业内荣誉称呼。

客户方面，三瑞智能居品商场认同度高，销往亚洲、欧洲、好意思洲、非洲、大洋洲的卓绝100个国度和地区，刊行东说念主下流直销客户较为漫步，隐敝数目较多，销售额卓绝100万客户包括航天电子（600879.SH）、纵横股份（688070.SH）、华测导航（300627.SZ）、日本NTT（9432.T）等无东说念主机界限闻明客户。公司已成为民用无东说念主机电动能源系统行业内范围最初、最具行业竞争力的企业之一。笔据弗若斯特沙利文行业参谋阐明，按2024年销售额统计，公司2024年在寰球民用无东说念主机电动能源系统（不含能源电板）行业的商场份额仅次于大疆立异，名顺次二。

值得耀眼的是，三瑞智能面对原材料价钱波动的风险。2022年至2025年上半年，公司平直材料占主买卖务资本的比例分裂为76.28%、75.43%、74.76%和72.67%，占相比高，公司采购的原材料主要包括机加件、电子元器件、磁性材料、轴承、漆包线、铁芯等。受宏不雅经济环境及商场供需探求的影响，上述原材料采购价钱存在一定波动。如将来主要原材料价钱出现大幅高涨，而公司无法灵验地将原材料价钱高涨压力向外部传导或通过技艺工艺立异给予对消，将会给公司带来一定的资本压力，进而影响到公司的目的事迹。

红板科技专注于印制电路板的研发、坐褥和销售，居品定位于中高端摆布商场，具有高精度、高密度和高可靠性等脾气，是行业内HDI板收入占相比高、大概批量坐褥放肆互连HDI板和IC载板的企业之一。

技艺方面，在HDI板界限，红板科技已全面掌抓高端HDI板的坐褥技艺，最小激光盲孔孔径可达50µm，芯板电镀层板厚最薄作念到0.05mm，放肆层互连HDI板最高层数可达2层且举座盲孔层偏差可欺压在50µm以内，处于行业最初地位；在IC载板界限，公司已达成技艺打破，掌抓Tenting、mSAP等工艺，告捷达成IC载板界限的高精密制造，样品最小线宽/线距可达10µm/10µm，量产最小线宽/线距可达到18µm/18µm。

客户方面，红板科技的手机HDI主板、手机电板板商场占有率较高。2024年公司手机HDI主板供货量约占寰球前十大手机品牌出货量的13%，公司是寰球前十大智高手机品牌中8家品牌的主要手机HDI主板供应商，居品隐敝OPPO、vivo、荣耀、小米、三星、传音、华为、摩托罗拉等寰球闻明奢靡电子末端品牌。同期，公司依然寰球前十大智高手机品牌中7家品牌的主要电板板供应商，体现了公司的行业代表性。公司手机电板板的主要客户为东莞新能德、欣旺达、德赛电板等寰球闻明锂电板制造商，居品最终摆布于OPPO、vivo、荣耀、传音、小米、三星、华为、亚马逊、google、微软等寰球闻明奢靡电子末端品牌。

值得耀眼的是，红板科技面对客户鸠合度较高的风险。2022年至2025年上半年，公司上前五大客户的销售收入占主买卖务收入的比例分裂为44.29%、41.29%、36.71%和31.63%，客户相对鸠合。将来若主要客户的坐褥目的情景发生波动，或公司与主要客户的探求发生不利变化，使得主要客户的需求或采购量减少，将对公司坐褥目的产生不利影响。

一只新股上市

普昂医疗竖立于2013年，专科从事糖尿病照看、通用给药输注、微创介入类医疗器械的研发、坐褥和销售，是国内商场最早推出安全自动自毁型打针笔用针头的原土企业；在好意思国商场，公司是仅晚于好意思国BD公司第二家推出两头保护安全自毁型打针笔用针头的企业，并已苦求海外专利保护。

技艺方面，普昂医疗以糖尿病照看居品为业务切入点，胰岛素笔针是公司中枢上风居品。在2022年至2025年上半年，胰岛素笔针亦然公司主买卖务收入占比最高的居品。2025年上半年，公司胰岛素笔针居品占主买卖务收入的比重为65.80%。

市占率方面，开源证券研报流露，普昂医疗胰岛素笔针2024年寰球市占率11.78%，销量11.75亿支，寰球名次升至第二，仅次于好意思国BD公司。细分上，2024年公司在欧洲市占率23.69%、中国9.74%、北好意思4.31%，在国内厂商寰球份额中位列第一。

现在，普昂医疗领有境内专利116项（发明专利46项）、境外专利5项，获32项国内注册证及87项CE、FDA认证。公司还于2022年获评国度级专精特新“小巨东说念主”企业，并曾取得“2024中国自动化学会科学技艺跨越奖二等奖”等科技立异荣誉。

客户方面，普昂医疗领有隐敝欧洲、北好意思洲、南好意思洲、大洋洲、非洲、亚洲等70多个国度或地区的客户资源，公司酿成了较高的商场声誉和知道度。公司与Arkray、BergerMed、Procaps、Sol-Millennium、VanHeek、PharmaLab、NiproMedical、三诺生物、微泰医疗等国表里闻明医疗器械品牌商或渠说念商栽培了等闲、继续的业务伙同。

值得耀眼的是，普昂医疗现在面对商场竞争加重和新址品商场开采不达预期的风险。一方面，在糖尿病照看居品界限，竞争敌手既包括好意思国BD、意大利MTD、德国贝朗、丹麦诺和诺德等寰球行业巨头，也包括其他ODM厂商，行业竞争日益加重。

数据流露，在2022年至2025年上半年，普昂医疗糖尿病照看类居品销售额占主买卖务收入的比例分裂为73.95%、86.37%、82.92%、81.61%，还包括部分通用给药输注类、微创介入类业务。

普昂医疗在招股书中教唆，淌若公司弗成通过继续的研发立异，推出有竞争力的居品，弗成实时结合商场竞争情况对营销策略进行养息，无法灵验升迁居品坐褥线的智能化和自动化水平。

另一方面，连年来普昂医疗重心过问研发了微创介入系列新址品，由于推向商场的时候不长，且还有较多管线处于研发经由中，阐明期三年一期公司微创介入类居品销售额分裂为76.56万元、190.83万元、709.88万元、462.53万元，占主买卖务收入的比例分裂为0.32%、0.81%、2.24%、2.60%。

普昂医疗示意，将来淌若微创介入医疗器械的产业策略、国表里下流商场需求、行业竞争情况等发生首要不利变化，或公司在新址品目的策略上出现首要诞妄且未能实时进行灵验的养息马虎，齐可能导致新址品系列商场开采不达预期，进而影响公司对其研发过问的酬劳水平。

（声明：著作践诺仅供参考，不组成投资提出。投资者据此操作，风险自担。）

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