“半导体、化工、狡计机、通讯、破钞电子、国防军工、电力、医药生物等热点板块，批量个股交出2025年报和2026一季报功绩‘双增’得益单。”

文 /巴九灵

一份经济大考卷，闭幕落定。

限制2026年4月30日，A股上市公司2025年年报、2026年一季报法定流露期厚爱闭幕，5500多家公司交出“得益单”。

据同花顺iFinD数据，共有5506家A股公司同期流露了两份财报，其中一多量公司实现了年报与一季报净利润同比双增。

尤其是半导体、化工、狡计机、通讯、破钞电子、国防军工、电力、医药生物等热点板块，批量个股交出“双增”得益单。

中信证券指出，本年以来，中东地缘冲突连续和局势反复，使得投资者避险形状延迟，众人风险钞票弘扬偏弱。在这么的布景下，上市公司的功绩弘扬愈发贫瘠，功绩出现改善或超预期的行业和个股可能成为投资者热沈的干线。

因此，咱们从营收、净利润、市值、职工数目、东谈主均薪酬、研发参预、国外收入等维度，对A股5512家上市公司的2025年度财报进行了清点，其中索取出几个值得寄望的信号：

◎ 功绩大幅高涨的企业，集结出当前半导体、医疗器械、生物制药、军工电子等新兴赛谈。

◎ 通用拓荒、汽车零部件、半导体和专用拓荒四大范畴，在563只翻倍股中占比23.6%。

◎ 境外收入总额接近12.4万亿元，境外收入孝顺度接近17%，两者均创下历史新高。

◎ 各行业雇员总和3144.02万东谈主，同比增长1.72%；东谈主均薪酬约23.83万元，同比增长2.68%。

粗略，从以日为单元的交游频次来看，略有些逾期，但从永久投资的维度，企业的增长从来不是寥寂孤身一人事件，它既回答了曩昔，也指向了将来。

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普涨行情，皆在究诘

唯有少数干线在热

阛阓庸俗，但个股波动澄清

没什么嗅觉，主要在不雅望

十伟功绩增长行业

功绩，是股票投资和交游中的最底层逻辑。

举座来看，2025年A股上市公司的答卷还算可以——营收和净利润实现“双增”。Wind数据炫耀，全阛阓企业所有实现营收72.85万亿元，同比增长2.57%；归母净利润5.39万亿元，同比增长2.36%。

具体来看，也曾一度被阛阓淡忘的钢铁行业，2025年净利润同比暴增了262.89%，号称“枯树开花”。行业的反弹，和其卑劣需求复苏、行业去产能成果表露、出口改进高等要素相干。

其次，是狡计机、传媒、电子行业，净利润辞别同比增长53.09%、45.60%、32.09%，这些皆是澄清受益于东谈主工智能的发展。意味着AI从题材炒作全面进入功绩完结期，且这一趋势有望延续至本年。

长城基金高等宏不雅战术研讨员汪立以为，以光模块、AI芯片、干事器为代表的算力基础步调，正连续受益于众人本钱开销增长与时刻迭代升级，阛阓需求保持郁勃。

和AI基建相干的，还有电力拓荒行业，2025年行业净利润同比增长41.77%。重叠新动力并网加快、老旧电网革新等要素，行业正处于长景气周期。

此外，国防军工行业也弘扬拉风，净利润同比增长28.85%，营收同比增长9.02%。低空经济、生意航天这些见解固然看似与正常东谈主关系不大，但企业的订单也曾实实在在地撑起了功绩。

联结最新的2026年一季度财报数据，除了上述功绩弘扬超越的行业，改进药、新动力上游如锂电相干、资源品如铝、铜、黄金等行业也值得热沈，不少企业一季度出现功绩爆发。

从个股弘扬来看，2025年共计3231家上市公司营收同比增长，占比接近六成，81家企业营收涨幅跨越100%；2954家企业归母净利润同比增长，占比约54%，675家企业归母净利润翻倍，21家企业归母净利润同比增长跨越1000%。

这21家净利润大幅高涨的企业，开阔是受益于低基数效应、行业复苏或业务转型。从行业上看，以半导体、医疗器械、生物制药、军工电子等为代表的新兴赛谈弘扬超越。

十大翻倍股行业

行业成长逻辑的演绎，不仅体当前当期功绩上，更体当前本钱阛阓予以的估值溢价上。

把柄Wind统计，2025年A股一共跑出563只翻倍股。其中，通用拓荒行业数目最多，52只；其次是汽车零部件行业，37只；专用拓荒行业和半导体行业，各22只。

从涨幅TOP20企业榜单来看，这些翻倍股的增长逻辑主要分为两类。第一类是靠并购、重组、实控东谈主变化和题材催化等形状，扩大了故事思象空间，上纬新材、天普股份就属于这类。

第二类是贴合东谈主工智能、国产替代等阛阓“最强音”，以电子、狡计机、机械拓荒、电力拓荒、基础化工等硬科技与高端制造范畴为典型，一些企业实现功绩与估值的“戴维斯双击”。

此外，从地域分散来看，市值涨幅前20的企业高度集结于广东省（5家）、上海市（5家）、浙江省（2家），三地所有占据了12席，变成了昭着的“地域集群”效应。

十大研发参预行业

今天的大国竞争，骨子上与一个主见挂钩：谁为将来参预更多。

经合组织2026年最新数据炫耀，中国的研发总参预初次跨越好意思国，跃居全国第一。

放到A股身上，这件事更具体。2025年，A股上市公司研发参预达1.91万亿元，同比增长4.3%，其中科创板研发参预强度最大，达11.04%。

从总量看，钱主要投向体量大、竞争热烈、时刻迭代快的行业。如乘用车全年研发参预1330.45亿元，基础建造1245.50亿元，半导体954.69亿元，化学制药736.38亿元。

联结个股来看，在25家研发参预跨越百亿元的企业中，比亚迪以634.41亿元的研发参预问鼎榜首；另有16家企业皆是国有控股企业，如中国建筑、中国移动、中邦交建等“中字头”企业研发参预辞别达到440.09亿元、374.48亿元、250.28亿元。

不外，从研发强度来看，生物医药、东谈主工智能、新动力这些硬科技范畴，构筑了研发改进高地。如生物成品研发参预比达到17.37%，软件开发达14.92%，化学制药和半导体辞别达到13.59%和13.54%。

研发参预偶而会在当年换来功绩大幅高涨的弘扬，但其会逐渐千里淀成居品代际、工艺智商和行业卡位。中航证券首席经济学家董忠云端示，科技改进是产业升级的前提，产业升级是科技改进价值完结的载体，二者深度交融，共同组成A股功绩韧性的中枢相沿。

十大出海行业

越来越多的中国企业正在把生意作念到全全国，这既是智商的体现，亦然增漫空间的贫瘠开首。

统计闭幕炫耀，2025年A股上市公司境外收入总额接近12.4万亿元，为初次糟蹋12万亿元；境外收入占总营收比重，也即是境外收入孝顺度接近17%，两者均创下历史新高。

在公开境外收入的3844家公司中，约4成企业境外业务收入占比不及10%，出海对它们而言仍仅仅补充；27%的企业境外业务孝顺度在10%–30%，已竖立一定国外阛阓，但仍以内销为主；20%的企业境外业务孝顺度在30%—60%，逐渐变成较牢固的国外阛阓；而实在跨越60%、实现深度国际化的企业仅占11%。

拆分到细分行业来看，电子、石油石化、汽车及交通运载行业的境外业务收入跨越1万亿元；而电子、家用电器、汽车、机械拓荒四大行业的境外收入孝顺度均超25%。这些行业共同组成企业出海的成长动能。

比如算力成为不少企业营收增量的贫瘠开首，以辗制环形锻件和风电轴承起家的恒润股份，算力相干居品及干事收入占比达42.11%，新业务已反超部分传统业务；正本作念城市照明的罗曼股份，AI算力板块收入占比达46.12%，已成为第一伟业务板块，诸如斯类的还有弘信电子、奥瑞德、艾布鲁等企业。

此外，从个股弘扬来看，22家公司2025年境外收入跨越千亿元，前5名交替是中国石油、工业富联、比亚迪、立讯精密、紫金矿业。

在2025年境外收入50强公司中，有多家公司2025年境外业务收入同比增幅跨越50%，包括厦门象屿、华勤时刻、工业富联、紫金矿业等。

总的来说，中国企业出海从“居品出海”转向“品牌出海”后，如今正在迈向“智商出海”的新阶段，包括算力、供应链处置、工程智商等。

十大增员/东谈主均薪酬行业

东谈主和薪酬，时时比功绩更早传递出行业冷暖的信号。

咱们统计了5512家流露了相干数据的A股企业，这些企业2025年雇员总和是3144.02万东谈主，同比增长1.72%；行业加权口径下的东谈主均薪酬约23.83万元，同比增长2.68%。

从行业分散来看，破钞电子、电板和元件成为曩昔一年中增员最多的三个板块，辞别净增27.79万、11.08万和5.88万东谈主。从扩招幅度来看，帆海装备、军工电子和破钞电子的职工增幅澄清当先，辞别达到99.35%、23.45%和22.48%。

而帆海装备和军工电子，亦是东谈主均薪酬增长最快的行业。前者2025年东谈主均薪酬同比增长34.91升至37.25万元；后者达28.06万元，同比增长30.77%。

淌若说昨年的增员主力是“大企业并购+海量制造”的双轮初始，本年的干线则悄然切换为“出海落地+硬科技产能延迟”。

这两年中国造船“横扫”众人订单，帆海装备行业的新增用工，就多集结在总装、配套和海工装备门径。军工电子行业抢的则是雷达、航电、通讯、惯导这类跟着国防信息化建造提速而紧缺的工程师和高手段东谈主才。

十大市值/IPO行业

淌若说功绩反应的是企业曩昔一年的得益，市值反应的则是其将来十年的成长预期。

把柄Wind数据统计闭幕，2025年末A股前500家公司的平均市值约1513.24亿元，比2024年多292.27亿元；市值跨越1000亿元的公司有176家，比上年多43家；市值破万亿元的公司有12家，比上年多4家。

按行业分散来看，前十大市值行业主要分散在金融、半导体、新动力、AI相干赛谈，组成了当下中国经济发展的接济。

按个股分散来看，TOP50市值公司榜单里，科技型企业的数目比十年前翻了一番，高时刻制造业的营收和利润增速辞别达到11%和20%，澄清比举座水平要快。

而IPO结构的变化，更是考据了聚焦硬科技的发展趋势。把柄公开的IPO刊行府上，2025年A股新上市企业有116家，其中创业板33家、北交所26家、上证主板23家、科创板19家、深证主板15家。

从行业分散来看，新上市企业集结在电气部件与拓荒、汽车零部件、工业机械、电子元件等范畴。在限制2026年5月1日，在审和报告的417家企业，也多来自于这些行业。

终末，数据会更新，名次会变化，但实在留住来的，时时不是一时的增速，而是那些在不笃定里作念出的选拔。

这份“得益单”更像是不雅察产业地点和企业智商变化的坐标，祝福你在2026年，少一些被形状裹带，多一些对趋势的把捏。

作家 | 沈晓琴 | 数据 | 钟广莲

主编 | 何梦飞 | 制图 | 晓汇报